Текущую неделю уже окрестили «неделей центробанков». Свои решения в части монетарной политики вынесут американская ФРС и российский Центробанк. Как эти решения скажутся на рубле и каким компаниям и отраслям идет на пользу ослабления рубля? Об этом сегодня мы говорим с нашим постоянным экспертом – Владимиром Ларионовым, директором филиала банка БКС Премьер в Астрахани.
- Владимир, добрый день! Как выглядит рынок акций в первом квартале года? Кто в разрезе по отраслям в лидерах роста, кто – аутсайдеры?
- Добрый день! В целом, с середины января на российском рынке акций продолжается поступательное движение наверх. Индекс ММВБ с минимумов года в районе 1583 к текущему моменту успел побывать на уровне 1909. То есть общий рост между экстремумами составил 20,5%. В последний так высоко рынок был весной 2008 года. После рывка на новые максимумы накануне 8 марта мы увидели небольшой откат, и рынок консолидировался вблизи уровня 1860. Серьезных поводов для роста сейчас не просматривается, хотя общая среднесрочная тенденция пока остается растущей.
Что касается отдельных секторов, лучше остальных с начала года выглядят Металлургия, Нефть и Газ, а также Электроэнергетика. Эти отраслевые индексы прибавили по 9-10%. Среди аутсайдеров в минусе торгуется лишь Потребительский сектор, потерявший 2,5%.
- Какие события могут повлиять на рынок и курс рубля на предстоящей неделе?
- Неделя насыщенная на события. 16 марта состоится заседание ФРС. Здесь мы не ожидаем каких-то судьбоносных решений, скорее, инвесторы будут смотреть на прогнозы по повышению ставок в этом году и риторику американского регулятора в целом. На наш взгляд, макроэкономическая ситуация в США остается хрупкой и об уверенном восстановлении там говорить преждевременно. Это значит, что ФРС может оказаться вынужденной отложить повышение ставок до лучших времен.
18 марта состоится заседание Банка России. Большинство экспертов рассчитывают на консервативную позицию регулятора в вопросе понижения ключевой ставки. Однако если мы посмотрим на динамику индекса потребительских цен, а также цены на нефть, которые взлетели почти на 50% с минимумов, то очевидно, что все предпосылки для снижения ставки имеются. В сочетании с налоговым периодом в Росси и при условии сохранения позитивной динамики нефтяных цен этот фактор поможет рублю дополнительно укрепиться по отношению к доллару.
- Как меняется активность ваших клиентов в условиях кризиса?
- Наши клиенты весьма активны, так как видят много возможностей. Выросли в цене многие акции первого эшелона, несмотря на весь внешний негатив. В выигрыше оказались сельхозпроизводители из-за девальвации рубля и продуктового эмбарго.
Консервативным инвесторам по-прежнему интересен рынок евробондов. Это облигации, номинированные в долларах, выпущенные российскими эмитентами. Евробонды того же Сбербанка, который предлагает по вкладам 2,5% годовых в валюте, можно купить с фиксированной доходностью в размере 4–5%. Риск тот же самый, что и по депозитам, а доходность в полтора раза выше.
К тому же, открыв Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), можно сэкономить на налогах. Например, вы можете положить на ИИС 400 000 рублей, купить облигации федерального займа (ОФЗ) под 10% годовых, и вам при этом частично вернут НДФЛ, — в пределах 52 000 рублей. Таким образом, это дополнительно принесет вам в первый год 13% годовых.
